Major 說：「我們發現，很多應用在債券殖利率的經驗法則或是『啟示』，根本就錯了。」
第四種理由，相信通膨和經濟活動的意外性會推動殖利率變化。傳統看法認為，通膨的意外性，與名目利率長期的變動相關，畢竟，物價壓力會降低價券的實際價值。不過匯豐團隊認為，這點很難由數據獲得實際的驗證。相對地，反倒是投資人對長新竹縣北埔鄉民間小額借款 期名目成長的預測，在驅動長期殖利率。
市場普遍的常識認為，特定基本面因素，會影響債市的殖利率。具體來說，就像是經濟成長、政府支出、通膨數據及央行的前瞻指引。澎湖縣西嶼鄉個人信貸 不過匯豐 (HSBC) 最新報告認為，美國國債的實際表現，並不支持這些假設看法。
(圖表取自彭博)第二種理由，認為財政寬鬆會推高國債殖利率。就這點來說，可以檢驗債務占 GDP 比重的變化，與 5 年 / 5 年遠期通膨率之間只有弱相關，就可以發現看法並不正確。
第一種理由，強調債券殖利率與名目經濟成長率有密切關連。但是，匯豐團隊檢驗了國債殖利率與美國名目經濟成長率，之間並沒有長期的相關性，兩者的關連性非常微弱。
Major 和他的團隊認為，看跌債市所提出的 4 個主要原因，都不正確。
相較於彭博調查顯示，分析師預測 2017 年美國 10 年期國債殖利率的中值為 2.75%，匯豐團隊認為，今年臺南市關廟區青年創業貸款條件 底美債殖利率將是 1.35%，這份報告也是為這項與眾不同的預測進行辯護。
彰化縣二林鎮身分證借錢
鉅亨網新聞中心
(圖表取自彭博)第三種理由，認為央行前瞻指引會影響殖利率。但最近幾年，遠期市場對利率的預期，一直低於聯邦公開市場委員會 (FOMC)。Major 強調，外界一直認為，FOMC 前瞻指引引導利率走低，但這是誤解。現在 Fed 反而必須逐漸調升鷹派利率預期。這說明，其實 FOMC 是在遵從市場引導。
據《彭博》報導，Steven Major 率領的匯豐固定收益分析師團隊指出，比起這些傳統說法，高債務水準、人口因素及貧富差距，更具有壓倒性的影響力。
總之，雖然 Major 的觀點很反潮流，但他也為投資人做了個提醒－別太高估財政及貨幣政策對新竹市北區汽車借款 國債殖利率的影響力。
- 新竹縣北埔鄉二胎 個人信用貸款比較好辦的銀行有哪些?
- 臺東縣池上鄉借錢管道 如何用身分證借錢?
- 基隆市中正區留學貸款 如何貸款利息最低
- 企業融資現金 代辦公司能幫忙嗎??
- 新竹縣寶山鄉汽機車借款 一通電話 真心誠意幫您解決
留言列表
